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金吾財訊|信達證券發布研報指，六福集團(0590.HK)發布FY2026正面盈利預告，預計凈利潤同比增長80%-90%，得益于金價上行、產品結構優化及營運杠桿優化。同店銷售方面，中國內地加盟店全年各季度同比增速分別為+18%/+27%/+31%/+11%，中國內地以外市場自營門店同比增速分別為+3%/+11%/+16%/+39%，呈加速趨勢。研報認為，金價企穩利好中國內地市場，而中國內地新黃金增值稅政策實施后，港澳與內地產品價差擴大，疊加旅游客流支撐，有望吸引更多消費者到港澳購買黃金，看好該市場零售表現。產品端，定價首飾同店銷售表現強勁，特色IP持續推新，如唐宮文創系列“洛神水賦”及“冰·鉆方糖”等。渠道方面，截至FY2026末集團共3005家門店，中國內地/中國港澳/海外分別凈關299家/凈減3家/凈增20家，海外市場達成階段擴張目標，看好公司加快拓展海外市場。盈利預測方面，預計FY2026-FY2028歸母凈利潤分別為20.1/19.1/20.9億港元，對應PE為6.0X/6.3X/5.8X。公司已派發中期股息0.55港元/股，若按全年1.1港元/股計算，當前股息率超5%。風險因素包括金價大幅波動、行業競爭加劇、新品推廣及渠道擴張不及預期。報告未給出具體評級與目標價。

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